根据披露的机构调研信息，4月29日，施罗德基金对上市公司科博达（603786）进行了调研。

从市场表现来看，科博达近一周股价下跌0.07%，近一个月上涨1.39%。

基金市场数据显示，交银施罗德基金成立于2005年8月4日，截至目前，其管理资产规模为4642.10亿元，管理基金数241个，旗下基金经理共43位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为交银成长动力一年混合A（011275），近一年收益录得23.58%。

交银施罗德基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）

交银活期通货币A003042货币型黄莹洁1019.001.39

交银现金宝货币A000710货币型季参平909.381.42

交银中债1-3年农发债指数A006745债券型张顺晨、苏建文139.243.11

交银稳利中短债债券A008204债券型黄莹洁137.632.39

交银天鑫宝货币E003483货币型季参平114.581.76

交银天益宝货币E003969货币型孙丹妮、黄莹洁107.131.76

交银中证海外中国互联网指数(LOF)A164906股票型蔡铮、邵文婷82.3816.16

交银裕泰两年定期开放债券008223债券型张顺晨、苏建文80.182.37

交银新成长混合519736混合型王崇59.40-5.96

交银新生活力灵活配置混合519772混合型杨浩55.20-1.44

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

二、沟通主要问题:在与投资者交流过程中,投资者关注的主要事项包括公司2024年度及2025年第一季度经营情况、产品情况、战略布局等,公司对有关问题分别进行了解答。

问：2024年度，公司整体经营情况？

答：2024年度，公司经营稳健，实现营业收入和净利润同步增长。具体来看，营业收入59.68亿元，同比增加29.03%；归属于股东的净利润7.72亿元，同比增加26.81%。单看第四季度，营业收入16.95亿元，同比增长18.42%，环比增长10.78%；归属于股东的净利润1.66亿元，同比增长7.77%。

问：2024年度，公司国内和海外收入情况？

答：2024年度，公司主营收入57.60亿元，其中国内销售38.39亿元，占主营业务收入的66.65%，同比增长26.48%；国外销售19.21亿元，占主营业务收入的33.35%，同比增长32.14%。

问：2025年一季度，公司盈利情况？

答：2025年第一季度，公司实现总营收13.74亿元，同比下降3.03%，归属于股东的净利润2.06亿元，同比下降6.04%；扣非净利润1.89亿元，同比下降5.67%。

2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额同比增长88.82%。

问：2024年度及2025年一季度前五大终端客户情况？

答：公司持续优化客户及产品结构，新势力车企销售占比稳步提升。

2024年度，前五大终端客户合计营收占比65.15%，其他客户营收占比提升至34.85%。2025年第一季度，前五大终端客户合计营收占比64.82%，其他客户营收占比提升至35.18%具体来看，前五大客户包括德国大众、一汽集团、上汽大众、理想汽车、康明斯。

问：公司2024年度定点项目及客户情况？

答：2024年度，公司共获得奔驰、宝马、奥迪、大众、通用、ODM、康明斯、理想、小鹏、一汽红旗、极氪、长城、长安等国内外客户新定点项目预计整个生命周期销量1.2亿多只，其中奔驰、宝马、奥迪、大众等全球项目整个生命周期销量预计7,300多万只。

问：公司研发费用增长情况，未来研发费用率变化趋势？

答：公司研发投入持续增长，近三年研发费用复合增长率10.34%。公司2022年度~2024年度研发费用分别为3.74亿元、4.44亿元及4.56亿元，占当年营收比重分别为11.06%、9.59%及7.64%。

公司研发费用主要用于产品品类拓展和产品升级投入。未来公司将坚持产品化产业化方向，集中攻克关键核心技术，进一步优化相关汽车电子产品的智能化水平。预计随着新产品放量，公司营收体量增大，研发费用占营收比重变化将趋于平缓。

问：公司域控产品2024年度及2025年第一季度相关产品销售情况？

答：2024年度及2025年第一季度，公司域控产品实现销售收入分别占能源管理系统产品的85.54%和83.57%。其中，底盘控制产品（主要包括DCC、ASC、底盘域产品）在手订单充沛，随着主机厂配套车型下线放量，2025年度有望迎来持续增长。

问：参股公司科博达智能科技业务进展及未来股权安排？

答：参股公司科博达智能科技致力于为主机厂提供汽车智能化技术平台的软件算法与中心域控制器硬件，以及相关高性能传感器等产品，同时提供高级别自动驾驶的整套技术解决方案及全栈式技术咨询与服务。

科博达智能科技已在自动驾驶域控制器相关领域获得多个项目定点，特别是2024年上半年，若干客户在原定点项目基础上，持续追加新项目。根据计划，目前，超变态传世，已有部分项目进入量产阶段。

根据协议，上市公司在同等条件下享有优先收购或受让其他股东持有合资公司股份的权利。

问：公司国际化布局及进展情况？

答：公司目标客户主要是全球性客户，在全球范围内进行本地化供应是其对供应商的基本要求。公司将加快走出去步伐，全方位推进国际化战略落地，从市场全球化向市场和生产同步全球化转型。根据国外客户提出的供应链安全和本地化生产要求，加速海外制造基地的建设。

公司正积极筹划欧洲设厂事宜。2025年将加快推进相关设厂工作，争取在年底前完成，为进一步承接目标地域客户新项目定点、扩大欧洲和北美市场业务提供有力保障。

问：公司未来3~5年的发展战略规划？

答：（1）现有业务做大做强。继续做大现有客户业务规模，同时大力拓展丰田等新客户市场，提高市场占有率。

（2）积极拓展新业务机会。对戴姆勒、宝马、保时捷、奥迪、大众、福特、日产等老客户，争取新产品业务机会。

（3）加快全球化发展。重点围绕境外业务布局、汽车智能化等新技术，通过产业并购或资本合作，整合国内外同行资源，培育和发展新产业（300832），加快业务全球化发展;