同时，钜盛华及其所谓一致行动人每增持一笔万科股票，9个资管划持有的万科A股均需相应延长锁定12个月。9个资管计划可能会面临到期后，万科股票仍处于锁定期，无法出售变现的巨大风险。”万科在《报告》中表示，“鉴于股权之争，多家投行已下调万科A的目标价。如果万科A股股价达到各个资管计划的预警线和平仓线，在万科A股处于锁定无法出售的情况下，资产管理人难以实现强制减仓、平仓止损，优先级理财资金份额持有人将蒙受重大风险”。

　　为此，万科提请监管机构核查以下问题，一是需核查钜盛华增持万科股份过程中连续交易、约定交易、尾市交易等证券市场操纵行为。特别是核查2016年7月5日14时45分起，出现大量9999手和10000手买单申报的IP地址，以及14时51分23组8787手的卖单申报的IP地址。如果来自钜盛华及其一致行动人，该行为违反12个月不得出售的承诺；如果来自其他机构或个人，需要调查其意图，是否与钜盛华存在一致行动关系；二是核查9个资管计划之管理人和优先级委托人是否事前知悉此次投资的万科A股股票将被锁定12个月以上，存在无法减仓平仓导致优先级委托人受损的风险；是否就此取得了全体委托人的同意。

　　不过，业内人士指出，万科在上述问题的描述中出现“乌龙”：7月5日的交易中，从14时45分到14时51分累计有50组“8787”的卖单申报，而不是万科《报告》中所说的23组。

　　由于当天的交易价格为19.79元/股，也就是说初步估计“8787”的卖家卖出了86947万元，与当日卖一的成交量匹配。而当日的卖一席位为中金淮海中路营业部，有业内人士指出该营业部是QFII的大本营。另据了解，万科A从2007年10月8日至今有15个交易日登上龙虎榜，中金淮海中路营业部出现在其中7个榜单里，且位于卖方的次数多于买方。

　　涉嫌损害中小股东权益？

　　值得注意的是，有接近万科的人士对《证券日报》记者表示，前海人寿举牌万科涉嫌违背保险资金投资房地产的禁止性规定，并触碰到监管红线。

　　据悉，钜盛华和前海人寿均由姚振华控制，且钜盛华已将大部分股份的表决权无偿让渡予前海人寿。同时，钜盛华持有的万科18.33%股权中，有67.40%即12.35%股权属于姚振华个人直接持有，“前海人寿虽然直接持有万科6.67%股权，但通过同一实际控制人的‘左右手’，其对万科早已构成控股型投资，是以实现控股为意图的股权投资且实质上股权比例超过了10%，对万科拥有的表决权甚至已接近20%，达到保监会关于重大股权投资的红线。

　　根据《关于调整保险资金投资政策有关问题的通知》规定：保险公司投资同一上市公司的股票，不超过该公司总股本的10%；超过10%的仅限于实现控股的重大投资，适用《保险资金运用管理暂行办法》有关重大股权投资的规定。

　　而在保监会2010年颁布的《保险资金运用管理暂行办法》第十四条中，明确限制了产业投资范围，具体为保险类企业；非保险类金融企业；与保险业务相关的企业。

　　“可以看出，万科作为纯住宅型的房地产开发企业，不属于上述规定的投资范围，前海人寿对万科的控股型投资明显违反了保监会的上述规定。”上述人士称，“此外，截至2014年，经不完全统计，前海人寿通过股权或资产收购的方式取得宝能系6个地产项目权益，而后通过增资及股东借款的方式注入资金。相关收购并增资的款项共计44.6亿元资金。而根据宝能官网网站介绍，惠州宝能罗浮山生态城项目占地面积23万平方米，总建面30万平方米，整体规划包含商业街、度假公寓、别墅住宅、五星级酒店等。因此，前海人寿已违反《保险资金运用管理暂行办法》关于‘直接从事房地产开发建设’的禁止性规定”。