同时，中国国新、诚通集团、中煤集团、神华集团出资组建的中央企业煤炭资产管理平台公司即国源煤炭资产管理有限公司成立（以下简称国煤能源）运行。该平台的主要任务是配合落实中央企业化解煤炭过剩产能，推动优化整合涉煤中央企业煤炭资源，促进涉煤中央企业瘦身健体、提质增效、结构调整和改革脱困。

8月3日，国资委发文要求加快推动煤炭企业兼并重组和内部资源整合步伐，推动业务协同和资源共享，提高资本配置、运营效率和核心竞争力。坚持“一企一策”，推动亏损企业做好债务重组、冗员分流、清产核资、业务整合、破产重整等工作。仅过了半个月，8月17日，*ST新集易主中煤炭集团，其控股股东国投公司已与中煤集团签订股份无偿划转协议，国投公司将其持有的*ST新集30.31%股份无偿划转给中煤集团。

中煤集团与*ST新集的重组整合是本轮供给侧改革中煤炭央企重组的首个案例，拉开了央企煤炭重组的大幕。

受煤价下跌影响，*ST新集陷入亏损，在2014年-2015两年分别巨亏19.7亿元和25.6亿元，公司也被上交所实施退市风险警示，保壳压力巨大。

中煤集团办公厅主任姜淳表示，重组*ST新集，将使中煤集团拥有更多的煤炭资源，也将给*ST新集带来更专业的发展，这是一个“双赢”的重组，符合国资委对于煤炭央企做强做专的规划。

有券商分析师认为，按照中煤集团以前的操作经验，未来或许可能把*ST新集的煤炭板块业务注入中煤能源，以完成对同业竞争的规避。

值得一提的是，前不久召开的中央经济工作会议指出，要深化国企国资改革，加快推动国有资本投资、运营公司改革试点，促进7大领域混改等。

此外，要深入推进“三去一降一补”，继续推动钢铁、煤炭行业化解过剩产能，防止已经化解的过剩产能死灰复燃。

实际上，钢铁行业的兼并重组已经先行一步。今年，经国务院批准，宝钢集团有限公司与武汉钢铁(集团)公司重组成立中国宝武钢铁集团有限公司。

而煤炭行业兼并重组的大幕也将由央企领衔徐徐展开。

日前，国家发改委副主任连维良透露，发改委正在研究推进煤企在上下游相关行业跨行业兼并重组的措施，支持打造跨行业、区域、所有制的企业平台。

中泰证券分析师刘昭亮表示，由神华集团、中煤集团等组建的国有煤炭资产管理平台将在央企煤炭资源整合上大有作为，山西焦煤集团、兖煤集团等开展国有资本投资公司试点的企业有望加快试点工作。

有煤企人士向《证券日报》记者表示，2017年煤炭行业在去产能的同时，有望迎来深化改革的重要一年，煤企兼并重组将有大动作。

煤企债务违约频发

债转股进入实施阶段

今年以来，煤企高负债的风险逐步爆发。

4月份，首家煤炭央企的子公司——中煤集团山西华昱能源有限公司（以下简称中煤华昱）发生超6亿元的债务违约。中煤集团董秘周东洲针对此次违约事件表示，出现这种违约主要还是煤炭市场的行情不好，煤价一直在低位徘徊，造成公司业绩亏损。

6月15日，四川省煤炭产业集团有限公司(以下简称川煤集团)发布2015年度第一期短期融资券(15川煤炭CP001)未按期足额兑付本息的公告。

据了解，15川煤炭CP001发行总额10亿元，发行期限1年，利率5.72%。6月7日，川煤集团曾发布将正常兑付的公告。但是，到兑付日的前一天，也就是6月14日，公司突然发公告表示“到期兑付存在不确定性”。

公告称，受煤炭行业产能过剩、煤价大幅下跌、新发行债券困难等多方面因素影响，公司资金链紧张，公司虽然通过多方渠道筹集资金，但截至6月15日日终，公司依然未能筹集足额偿付资金，已构成实质性违约。这是首家正式违约的地方煤炭国企。

值得注意的是，2013年-2015年，川煤集团年分别获得政府补助1.6亿元、2.8亿元和4.8亿元。但即使政府补贴在提高，由于2012年以来煤价持续下降且降幅超过开采成本降幅，加上期间费用高企，公司盈利能力迅速恶化，净利润持续亏损且亏损额逐年扩大。

除了上述两家公司，安泰集团、云南煤化、四川圣达等煤企都被爆存在债务违约问题。

中投证券发布的研究报告显示，今年上半年陆续调研了多家煤炭企业，整体看煤炭企业债务结构持续恶化下“自我救赎”能力继续削弱。

值得注意的是，截至去年末，焦煤集团、同煤集团、潞安集团、晋煤集团、阳煤集团、晋能集团、山煤集团等山西七大国有煤企负债总额突破1.1万亿元，资产负债率为82.3%。

而债转股被认为是煤炭行业去产能过程中解决债务问题的重要方式。11月14 日，山东首单市场化债转股落户山东省最大的省属国有企业山东能源集团，这也是全国煤炭企业市场化债转股的第一单。

据了解，中国建设银行将牵头设立总规模为210亿元的基金，与山东能源集团开展市场化债转股合作。此次债转股将降低集团资产负债率6%以上，节约财务成本10亿元以上。

紧接着，12月8日，山西焦煤集团与中国建设银行、山西省国资委三方按照市场化、法制化原则，共同签署了市场化债转股合作框架协议。这是煤炭大省山西首单国有企业市场化债转股合作项目。

按照协议，山西焦煤集团与中国建设银行开展市场化债转股合作后，双方将以多种形式共同出资设立总规模约250亿元的“山西焦煤集团降本增效基金”和“山西焦煤集团转型发展基金”。

与此同时，近期，银监会、发改委、工信部联合发布的《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务问题的若干意见》，对符合条件的兼并重组企业，提到并购贷款占比至70%，支持力度进一步加强。

业内认为，煤炭行业的债务风险已经到了一个高发期，煤炭企业债转股有望进入实质性操作阶段，同时金融政策将加大对煤炭兼并重组的支持力度。