上证综指跌破2100点大关后，，市场陷入冷清之中，成交量保持较低水平，投资者情绪低落，虽然盘面出现一些概念股炒作现象，但往往都是“一日游”行情，形成不了持续板块效应。对此，广东晟泰投资管理公司投资总监黎仕禹认为，现在是典型的“磨底”时间，市场各方都处于最后的消耗等待中。在此期间，投资者应该着力选择好股票。

　　中国证券报：上证综指不断创出新低，你怎么看现在的市场？

　　黎仕禹：现在的市场有两个特点。一是清淡，指数不断创出新低，成交量一直保持低位，场内交投十分不活跃。最近的3D打印机概念股涨了一天之后就熄火，根本没有持续性，说明现在只有游资才愿意在市场上折腾，而且市场没什么参与热情。二是暗伤，表面上看虽然向下跌幅不大，但板块个股杀得很厉害，板块之间呈现交替式下跌，每天都有一些板块表现不错，但无法持久，只要持有股票，损失就会不小。

　　这两个特点都是典型的“磨底”迹象，清淡的市场让大多数参与者进入等待状态，场内资金经受了较大损失，该割肉的都已割肉离场，剩下的暂时也不会动；场外资金则在等待底部明确后进场抄底。从目前走势看，上证综指很可能要先破一下2000点，再经过短时间调整后，才能够进入一波反弹行情。

　　中国证券报：你说等待，除了等待指数跌破2000点，还有什么指标？

　　黎仕禹：指数其实是政策指标之一，深证成指近期也创出年内新低，这将成为市场进入底部最后区域的标志。而上证综指逼近2000点之后，监管层才有可能真正推行救市政策，刺激市场回升。除了市场政策之外，反弹还需等待宏观经济政策，尤其是货币政策调整。9月10日前后，统计局将公布8月经济数据。通过数据，就能准确观察到6月降息的效果如何，从而对是否继续政策宽松提供依据。从目前的实体经济调研数据看，实体经济的情况依然比较糟糕，新数据公布之后，降准或者降息的可能性都会比较大。

　　此外，美国QE3的消息也是市场密切关注的方面。美国近期经济数据不尽如人意，QE3推出的呼声越来越高，在9月初的美联储议息会议上，QE3的前景将明确。

　　中国证券报：在等待的过程中，你有什么投资建议？

　　黎仕禹：现在的关键是寻找市场避风港，不是简单的炒作概念，而是能落实到财务报表上，有实实在在的业绩增长支撑的品种。找到这些品种之后，投资者可以顺势做一些差异化的策略投资。

　　在中报数据披露完毕之后，投资者可以简单筛选一下，即使在经济增速放缓、盈利能力下滑的背景下，有哪些公司还能保持稳定的业绩增长。对于那些业绩增长稳定、股价大幅调整的品种，投资者可以逐渐建仓，做一些长期战略配置，也可以顺势做一些波段操作。比如股票大幅调整15%至20%之后，可以顺势买一点，反弹之后再减仓。由于这些品种有业绩支撑，跌下去有支撑，反弹又有活力，波段操作才具备可能性。

　　黎仕禹

　　广东晟泰投资管理公司投资总监